Stochastic Analysis of Financial Feasibility In Toll Road Investment
Article Sidebar
Published:
Aug 30, 2021
Keywords:
Toll road investment, Financial feasibility, Stochastic, Net present value, Software @ risk, State Equity Participation (PMN).
Section
Computer Science
Statistics Article
Article View : 207 Times
Main Article Content
Abstract
In making investment decisions for toll road infrastructure projects, financial feasibility is measured by Net Present Value (NPV) or Internal Rate of Return (IRR). This paper analyzes the financial feasibility of investing in the Pekanbaru-Dumai toll road infrastructure project through a stochastic method approach using the @Risk software application. The results of the analysis with the feasibility support from the government in the form of State Equity Participation (PMN) of 13% of construction costs with a concession period of 40 years obtained Net Present Value (NPV); minimum value of Rp (66,585.810,000); the average value of Rp. 153.573.12 million ; maximum value of IDR 1,218,854,320,000; probability of loss 5% 0 (positive). These results confirm that the Pekanbaru - Dumai toll road infrastructure project investment is financially feasible with a 95% confidence level.
Downloads
Download data is not yet available.
Article Details
How to Cite
Siswanto, B., Sandhyavitri, A. . and Fauzi, M. . . (2021) “Stochastic Analysis of Financial Feasibility In Toll Road Investment”, Jurnal Mantik, 5(2), pp. 1392-1401. Available at: https://www.ejournal.iocscience.org/index.php/mantik/article/view/1584 (Accessed: 15June2026).
References
[1] Alfian., 2011, Analisa Kelayakan Investasi Jalan Tol Pekanbaru – Dumai Dengan Penerapan Model NPV–at–Risk, Jurnal TEPAK Manajemen Bisnis, Volume III Nomor 1, Pekanbaru.
[2] Ari Sandhyavitri, Alfian Malik, Imam Suprayogi, Manyuk Fauzi, Ridwan Rahman, 2018, Risk and Uncertainty in the Medan – Binjai Toll Road Infrastructure Project, Indonesia Based on the Stochastic Analizes, Ejers, European Journal of Engineering Research and Science, Vol. 3 No. 6, Pekanbaru.
[3] Andreas Wibowo and Kochendorfer, B., 2005, Financial Risk Analysis of Project Finance in the Indonesian Toll Roads, Journal of Construction Engineering and Management, Volume 131, Nomor 9, 963–973, DOI : 10.1061/(ASCE)0733-9364(2005)131:9(963), Bandung.
[4] Andreas Wibowo, 2005a, Pendekatan Stokastik dan Deterministik Dalam Kajian Investasi Proyek Infrastruktur, Prosiding 25 Tahun Pendidikan MRK di Indonesia, 18 – 19 Agustus 2005, Departemen Teknik Sipil, Institut Teknologi Bandung.
[5] Andreas Wibowo, 2006, Mengukur Risiko dan Atraktivitas Investasi Infrastruktur di Indonesia, Jurnal Teknik Sipil, Vol. 13 No.3, Juli 2006, Bandung.
[6] Andreas Wibowo, 2016, Perkembangan Terkini Dalam Pembiayaan Infrastruktur Yang Melibatkan Partisipasi Badan Usaha, Konferensi Nasional Teknik Sipil 10, ISBN: 978-602-60286-0-0 1, Oktober 2016, Yogyakarta.
[7] Bain, R. dan Wilkins, M., 2002, Credit Implicatios of Traffic Risk in Start – Up Toll Fasilities, Infrastructure Finance Standard & Poor’s, United Kingdom.
[8] Brealey, R.A., and Myers, S.C., 2000, “Principles of Corporate Finance”, 6th. Edition, Irwin-McGraw-Hill, New York.
[9] Hadi Setiawan dan Eko Nur Setiawan., 2015, Model Keuangan Dana Dukungan Kelayakan : Studi Kasus Proyek Jalan Tol Palembang – Indralaya, Kajian Ekonomi dan Keuangan (KEK), Volume 19 Nomor 3 ISSN : 1410-3249, Jakarta.
[10] Ye, S. dan Tiong, R.L.K., 2000, “NPV-at-Risk Method in Infrastructure Project Investment Evaluation.” Journal of Construction Engineering and Management, Vol. 126, No. 3, 227-233.
[11] Manual Kapasitas Jalan Indonesia (MKJI), Direktorat Jenderal Bina Marga, Departemen Pekerjaan Umum Republik Indonesia, 1997, diakses 15 Maret 2020.
[12] Keputusan Menteri Pekerjaan Umum, Nomor 370/KPTS/M/2007, tanggal 31 Agustus 2007, tentang Penetapan Jenis Golongan Kendaraan Bermotor Pada Ruas Jalan Tol Yang Telah Beroperasi, diakses 5 Mei 2020.
[13] Toll Road Investment Opportunities In Indonesia, BPJT,Mei 2014, http://bpjt.pu.go.id/uploads/investment/49/63113f7-acbe55c623b5ef537832d7b1.pdf,diakses 14 Februari 2020.
[14] Peraturan Presiden Republik Indonesia Nomr 117 Tahun 2015 Tentang Perubahan Atas Peraturan Presiden Nomor 100 Tahun 2014 Tentang Percepatan Pembangunan Jalan Tol di Sumatera, diakes 10 April 2020.
[15] Peraturan Pemerintah Nomor 72 Tahun 2016 tentang Perubahan Atas Peraturan pemerintah Nomor 44 Tahun 2005 Tentang Tata Cara Penyertaan dan Penatausahaan Modal Negara Pada Badan Usaha Milik Negara Dan Perseroan Terbatas, diakses 1 Desember 2020.
[16] Data Historis Indonia Dan Jibor, Januari 2016 sampai dengan Oktober 2020, http://www.bi.go.id//id/moneter/jibor/data- historis/Default.aspx, diakses 4 Oktober 2020.
[17] BI7-day (Reverse) Repo Rate , Januari 2016 sampai dengan Oktober 2020, http://www.bi.go.id//id/moneter/BI7-day/data- historis/Default.aspx, diakses 4 Oktober 2020.
[19] Laporan Inflasi (Indeks Harga Konsumen) Berdasarkan perhitungan inflasi tahunan, Januari 2016 sampai dengan Oktober 2020, https://www.bi.go.id/id/moneter/inflasi/data/Default.aspx, diakses 4 Oktober 2020 .
[20] Hutama Karya Perbanyak Skema Pembiayaan Alternatif Tol Sumatera, Tempo.co.id, Jakarta, 10 Juli 2020, https://bisnis.tempo.co/read/1363447/hutama-karya-perbanyak-skema-pembiayaan-alternatif-tol-sumatera/full&view=ok, diakses 1 Desember 2020.
[21] Hutama Karya, PMN Rp 3,5 Triliun untuk Tol Trans Sumatera, Republika.co.id, Jakarta, 15 Juli 2020, https://republika.co.id/berita/qdgte5383/hutama-karya-pmn-rp-35-triliun-untuk-tol-trans-sumatera, diakses 1 Desember 2020.
[2] Ari Sandhyavitri, Alfian Malik, Imam Suprayogi, Manyuk Fauzi, Ridwan Rahman, 2018, Risk and Uncertainty in the Medan – Binjai Toll Road Infrastructure Project, Indonesia Based on the Stochastic Analizes, Ejers, European Journal of Engineering Research and Science, Vol. 3 No. 6, Pekanbaru.
[3] Andreas Wibowo and Kochendorfer, B., 2005, Financial Risk Analysis of Project Finance in the Indonesian Toll Roads, Journal of Construction Engineering and Management, Volume 131, Nomor 9, 963–973, DOI : 10.1061/(ASCE)0733-9364(2005)131:9(963), Bandung.
[4] Andreas Wibowo, 2005a, Pendekatan Stokastik dan Deterministik Dalam Kajian Investasi Proyek Infrastruktur, Prosiding 25 Tahun Pendidikan MRK di Indonesia, 18 – 19 Agustus 2005, Departemen Teknik Sipil, Institut Teknologi Bandung.
[5] Andreas Wibowo, 2006, Mengukur Risiko dan Atraktivitas Investasi Infrastruktur di Indonesia, Jurnal Teknik Sipil, Vol. 13 No.3, Juli 2006, Bandung.
[6] Andreas Wibowo, 2016, Perkembangan Terkini Dalam Pembiayaan Infrastruktur Yang Melibatkan Partisipasi Badan Usaha, Konferensi Nasional Teknik Sipil 10, ISBN: 978-602-60286-0-0 1, Oktober 2016, Yogyakarta.
[7] Bain, R. dan Wilkins, M., 2002, Credit Implicatios of Traffic Risk in Start – Up Toll Fasilities, Infrastructure Finance Standard & Poor’s, United Kingdom.
[8] Brealey, R.A., and Myers, S.C., 2000, “Principles of Corporate Finance”, 6th. Edition, Irwin-McGraw-Hill, New York.
[9] Hadi Setiawan dan Eko Nur Setiawan., 2015, Model Keuangan Dana Dukungan Kelayakan : Studi Kasus Proyek Jalan Tol Palembang – Indralaya, Kajian Ekonomi dan Keuangan (KEK), Volume 19 Nomor 3 ISSN : 1410-3249, Jakarta.
[10] Ye, S. dan Tiong, R.L.K., 2000, “NPV-at-Risk Method in Infrastructure Project Investment Evaluation.” Journal of Construction Engineering and Management, Vol. 126, No. 3, 227-233.
[11] Manual Kapasitas Jalan Indonesia (MKJI), Direktorat Jenderal Bina Marga, Departemen Pekerjaan Umum Republik Indonesia, 1997, diakses 15 Maret 2020.
[12] Keputusan Menteri Pekerjaan Umum, Nomor 370/KPTS/M/2007, tanggal 31 Agustus 2007, tentang Penetapan Jenis Golongan Kendaraan Bermotor Pada Ruas Jalan Tol Yang Telah Beroperasi, diakses 5 Mei 2020.
[13] Toll Road Investment Opportunities In Indonesia, BPJT,Mei 2014, http://bpjt.pu.go.id/uploads/investment/49/63113f7-acbe55c623b5ef537832d7b1.pdf,diakses 14 Februari 2020.
[14] Peraturan Presiden Republik Indonesia Nomr 117 Tahun 2015 Tentang Perubahan Atas Peraturan Presiden Nomor 100 Tahun 2014 Tentang Percepatan Pembangunan Jalan Tol di Sumatera, diakes 10 April 2020.
[15] Peraturan Pemerintah Nomor 72 Tahun 2016 tentang Perubahan Atas Peraturan pemerintah Nomor 44 Tahun 2005 Tentang Tata Cara Penyertaan dan Penatausahaan Modal Negara Pada Badan Usaha Milik Negara Dan Perseroan Terbatas, diakses 1 Desember 2020.
[16] Data Historis Indonia Dan Jibor, Januari 2016 sampai dengan Oktober 2020, http://www.bi.go.id//id/moneter/jibor/data- historis/Default.aspx, diakses 4 Oktober 2020.
[17] BI7-day (Reverse) Repo Rate , Januari 2016 sampai dengan Oktober 2020, http://www.bi.go.id//id/moneter/BI7-day/data- historis/Default.aspx, diakses 4 Oktober 2020.
[19] Laporan Inflasi (Indeks Harga Konsumen) Berdasarkan perhitungan inflasi tahunan, Januari 2016 sampai dengan Oktober 2020, https://www.bi.go.id/id/moneter/inflasi/data/Default.aspx, diakses 4 Oktober 2020 .
[20] Hutama Karya Perbanyak Skema Pembiayaan Alternatif Tol Sumatera, Tempo.co.id, Jakarta, 10 Juli 2020, https://bisnis.tempo.co/read/1363447/hutama-karya-perbanyak-skema-pembiayaan-alternatif-tol-sumatera/full&view=ok, diakses 1 Desember 2020.
[21] Hutama Karya, PMN Rp 3,5 Triliun untuk Tol Trans Sumatera, Republika.co.id, Jakarta, 15 Juli 2020, https://republika.co.id/berita/qdgte5383/hutama-karya-pmn-rp-35-triliun-untuk-tol-trans-sumatera, diakses 1 Desember 2020.
Copyright and Licensing
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.